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如果我们对于货币做了这样的定义之后，我们会发现广义的货币就是信用。也就是说广义货币的增减代表了一个完整的信用周期，一个信用周期的扩张期是广义货币的扩张期，一个信用周期的收缩期是广义货币的收缩期。我们来看一下这张图，这是美国实际M2的同比增速，这个实际M2不是名义，做过调整的，来和美国近来周期来看，如果拿M2来看，这个周期和经济周期，尤其是近几十年经常是反的，危机M2是增速最高的，拿债务看，这是非金融企业债务占GDP的比例，不管是拿M2还是就我们拿债务换一种增速，我们都会发现和一个整体信用周期扩张收缩可能还会有一点差异，这个差异在于，如果把信用看作整个货币的话，如果拿广义货币做配置的话，不仅仅是配置在商品和服务，还要配置在资产。广义的资产概念，我们会把所有未来会产生现金流的东西和所有未来的价格的变动，以及可能给我们带来收益的东西，统称为广义的资产。如果把这些打一个包做一个指数去看信用周期和经济周期，可能会是一个更吻合的，我们做了很多工作，试图用一些指数的构造来模拟周期的过程。国内情况对于分析者来说是比较幸福的一件事，因为国内经济周期，信用周期，拿央行的狭义货币的变化，基本都可以解释了。其实M1就可以把大多数周期解释了，M1三年一个周期，房地产的销售三年一个周期，一个短周期国内大概有三年一个周期的现象。这说明我们的M1、M2还管用，说明金融市场，融资体系还主要依靠商业银行。当我们将来金融市场发展之后，也许这个时候我们也需要构造更宽泛的指标来去看相应周期的变动。国内GDP同比的变动，M1的变动，M2的变动，以及商业银行总资产同比的变动，一致性是比较强的。所以，对于国内周期性的判断，现有数据会更容易处理一些。

程开甲　原国防科工委科学技术委员会正军职常任委员、教授雷锋　原工程兵工程某团汽车连班长满广志　中国人民解放军66029部队部队长谭清泉　火箭军某旅技术室高级工程师戴明盟　南部战区海军航空兵副司令员记者 | 彭强1因操作失误，三一重工（600031.SH）高管受到处罚。

养殖面积增加 近年来，由于行情看涨，小龙虾养殖面积快速增加，仅在湖北省潜江市，目前小龙虾养殖面积就接近80万亩，相比2017年底增加了10多万亩。根据中国小龙虾交易中心的数据显示，以单只重量在4到6钱的中等规格的小龙虾为例，今年3月份刚刚上市时，批发价格一度达到了每斤35元以上。到了五月中旬以后，随着小龙虾集中上市，价格一度跌至每斤13元。目前批发价格为每斤23元左右，仍然低于去年同期。

该测试在首尔西部的LG科技园附近进行，符合国际第三代合作伙伴计划(3GPP)制定的标准。LG Uplus表示，测试证实，在行驶的汽车中，整个5G网络数据传输过程是稳定的。该公司表示，计划在首尔市中心的公路路段进行类似的测试，以测试5G数据传输，这比现有的4G或LTE网络快50倍。

这也就是印纪退近两个交易日成交量特别低的原因，同时也说明投资者愈发理性。展望未来，如果一家公司被管理层确定退市，并进入退市整理期，出现的最理性的情况就是全日所有的持股者都在跌停板卖出持股，没人申报买入股票，全日零成交，这样的情形看起来极端，但却是所有投资者均理性思考后的结果。考虑到大家都是用自己的钱去买者自负，这样的情况并非不可能发生。

7月24日晚间，三一重工发布公告称，公司副总裁李京京女士因误操作导致超额违规减持股份9万股，公司对其进行了严厉的批评教育并决定处以5万元人民币罚款。公告显示，三一重工曾于1月29日披露《高管减持股份计划公告》，李京京拟于2月26日至8月23日期间，通过集中竞价方式减持股份18.2万股，减持价格按市场价格确定。